2026年8月26日，国信证券披露深圳市优必选科技股份有限公司要约收购锋龙股份的半年度持续督导意见，深圳燃气区域城燃并购整合进入落地阶段，结合《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》的实施要求，深圳公司收购后的整合策略落地，成为决定并购成败的核心环节。合理的整合路径不仅能降低收购风险，更能充分释放协同价值，契合深圳新质生产力产业发展导向。
分阶段推进整合，降低现金流风险
深圳公司收购可参考分阶段整合的成熟路径，第一阶段先以战略财务投资低风险切入，可通过产业基金收购标的15%-20%股权派驻董事，验证业务协同性，避免一次性全额现金收购带来的现金流压力，比如深圳燃气首阶段就用3-5亿元闲置经营现金流完成投资，不新增大额有息负债，不影响原有主业经营计划。第二阶段待协同效应验证后再推进控股并购，采用“自有现金+定增股份+并购专项贷”的组合支付方式，压低交易对价的同时降低资金风险。
锚定业务协同，落地价值增益
整合过程中需围绕财务与业务协同精准发力，对产业链上下游收购，可通过统一采购降低成本，比如燃气类收购统一对接气源可降低采购成本5%-8%；输出数字化管理系统降本增效，如智慧管网系统可降低老旧管网漏损率，每年减少千万级运维支出；同时复制母公司成熟增值业务到标的端，开辟新的现金流来源。对于科技类收购，要做好技术团队与核心知识产权的衔接，契合深圳“20+8”产业集群强链补链的政策导向，符合政策的整合项目还可申报相关产业补贴，提升资产长期价值。
符合监管要求，做好持续督导
深圳公司收购需严格遵循《上市公司收购管理办法》及深圳本地并购政策要求，上市公司收购完成后需按规定接受财务顾问12个月的持续督导，及时披露整合进展，规范公司治理。按照行动方案目标，到2027年深圳将累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，合规整合的企业可享受相关政策支持。
深圳公司收购涉及交易结构设计、合规审批、业务融合等多个专业环节，建议有收购需求的企业提前咨询具备资质的专业服务机构，定制适配的收购整合方案，保障并购目标顺利落地。