2026年9月15日，随着深圳跨境并购尤其是半导体等关键领域交易持续活跃，不少企业正推进下半年收购项目落地。而自今年7月1日《国务院关于对外投资的规定》（国务院837号令）正式施行后，国家安全审查已成为深圳公司收购流程中不可跳过的核心环节，直接决定交易能否合法交割。
深圳公司收购国家安全审查的触发情形
根据深圳发改、商务部门当前执行口径，深圳公司收购只要满足任一条件就会启动深度安全审查：一是取得标的企业控制权，能够主导经营或核心技术决策；二是标的涉及半导体等关键技术领域，持有受管制的核心工艺、知识产权；三是交易架构复杂、采用多层离岸SPV间接收购且无合理商业逻辑；四是大额轻资产技术并购，缺少实体产能与本地产业协同。如果是普通非敏感领域的小额参股投资，无董事委派与技术决策权，审查压力会显著降低，但仍需完整披露标的核心资产清单。
深圳属地安审的核心核查维度
深圳公司收购的国家安全审查重点聚焦四大维度：技术安全层面，重点核查是否存在技术单向外流风险，要求企业提交技术流向自查报告与深圳本地产业化落地方案，单纯“买技术存放海外”的收购极易被驳回；产业安全层面，重点评估并购对关键供应链稳定性的影响，是否存在出口管制连锁传导风险；股权架构层面，执行837号令穿透式监管要求，需完整披露至最终自然人实控人，严禁代持、拆分交易规避审查；资金安全层面，重点核查资金来源合规性，禁止使用民间借贷、体外循环资金，防范借并购通道跨境转移资产。
安审流程红线与合规建议
当前深圳公司收购执行“先审查、后交割”的刚性规则，禁止“先交割后补备案”，提交虚假申报材料不仅会撤销相关许可，还会被处以1-3年的对外投资限制。涉及双向审查的跨境收购，建议在交易协议中设置中外双方审批先决条件，避免单边审查不通过带来的违约风险。由于安全审查涉及产业、法律、外汇多领域专业判断，建议企业在启动深圳公司收购前期，提前咨询具备跨境并购合规经验的专业机构，做好风险预判与材料准备，避免因审查不合规导致交易停滞。